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博时魏凤春短期救市或是央行选择

2019/07/19 来源:铜仁信息港

导读

博时魏凤春:短期救市或是央行选择【财经专稿】殷语临 上周股债双杀,流动性在继“6.20”之后,再度成为了驱动全局的核心变量。对于

博时魏凤春:短期救市或是央行选择

【财经专稿】殷语临 上周股债双杀,流动性在继“6.20”之后,再度成为了驱动全局的核心变量。

对于流动性如何演进的问题,博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,在非标资产没有得到控制的背景下,央行中性偏紧的货币政策总基调不会发生根本性的变化,但是,短期救市可能是央行的选择。

魏凤春表示,此次短期流动性价格之所以出现飙升,主要是偏紧的政策叠加了一些季节性因素及事件性冲击。其中,季节性因素包括临近年末理财到期、财政存款投放明显低于历史平均水平等、而事件冲击则是 QE退出启动等。

对于QE退出的启动,魏凤春认为,尽管不支持货币由紧到松的转向,但是QE退出必然导致市场预期的转变,从而对中国金融市场产生心理层面的紧缩效果。此前,6月的钱荒也正是发生在5月底伯南克讲话,市场强烈预期联储很快将会开始缩减QE之后。但庆幸的是,本次人民币不可交割远期(NDF)市场中并未像今年5、6 月份那样出现明显的人民币贬值预期。

此外,魏凤春表示,上周央行向市场投放了3000亿的SLO,目的即是安抚市场情绪。如若流动性问题本周持续严重,央行可能会采取更有力的措施向银行系统提供更多流动性。

对未来的行情,魏凤春认为需保持谨慎。毕竟,市场潜藏的风险不仅是短期流动性的骤紧。对于投资标的,魏凤春表示,尽管市场前期热点普遍冷却,但生物医药、生态农业和新能源仍有一定热度。

(证券市场周刊供稿)

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